日本第一大券商野村證券日前發布的最新研究報告中將愛奇藝目標股價調升至4.1美元。野村證券分析師指出，愛奇藝2022年第四季度的財務表現將好於市場預期。除野村證券外，包括中金公司、UBS、Jefferies在內的多家機構發布了愛奇藝Q4業績展望，並將評級調至“買入”。

中金公司將愛奇藝評級為“跑贏行業”。該公司分析師評估隨著外部疫情防控措施落實以及內容排播趨於穩定，公司的基本麵逐步向好。業務的正向循環將有助於公司的持續盈利能力，愛奇藝或正迎來估值修複的機會。

Jefferies將愛奇藝的目標價上調至8.8美元。在報告中該機構表示，基於自製內容質量的提升以及優異的播出表現，讓愛奇藝Q4甚至全年的營收和利潤目標實現可期。

今年以來，愛奇藝先後推出《人世間》、《蒼蘭訣》、《罰罪》、《卿卿日常》、《風吹半夏》五部站內熱度破萬的爆款內容。隨著《卿卿日常》以及《風吹半夏》兩部內容熱度值破萬的劇集接連播出，截至11月30日的過去90天中，愛奇藝APP的DAU從8096萬增長到1.018億，增長25.7%；《風吹半夏》自12月開播後熱度和口碑不斷攀升，豆瓣評分始終維持8.4分，同時該劇連續多日蟬聯雲合、燈塔、貓眼、骨朵、Vlinkage等數據榜單榜首，其中，雲合正片有效播放市占率更是高達33.7％，連續多日位列榜單第一。可見愛奇藝聚焦頭部精品內容打造的運營策略已初見成效。

除了在內容爆款的打造上持續發力，為擴張更多用戶類型，持續獲得用戶增長，包括愛優騰芒、B站和中國移動咪咕視頻等在內的眾多視頻平台都在將目光投向電視、投影等大屏終端。QuestMobile最新研究表明，居家需求場景激活大屏生態，OTT端成視頻平台用戶增長新陣地。2022年10月，典型在線視頻平台流量規模分布情況顯示，OTT流量占比追趕APP，已成為不可忽視的流量入口。

而在國內OTT產業內容方激戰正酣的時候，北美的OTT鏈條已形成較穩定格局。美國現階段主要的OTT提供商包括互聯網流媒體公司、視頻網站和設備製造商等。在美國，整個OTT產業鏈的多節點均有龍頭企業，包括以奈飛、Youtube等互聯網係和HBO、Fox等傳統係為代表的內容製作商，他們製作精品優質的影視內容，然後通過自建或者第三方合作的內容集成與服務平台，通過電信網絡運營商所提供的高速公共互聯網對接到終端進行傳播。在全球處於領先地位的 Roku在產業鏈中扮演重要角色。依托其占有率首屈一指的硬件平台，以及在電視終端廠商操作係統的滲透，Roku抓住了OTT行業興起之紅利。截至2022年Q1，Roku播放器占美國流媒體終端市場的49%左右，在美國市場中，包括TCL、夏普、飛利浦在內的智能電視有38%使用的是Roku的操作係統。 

目光回到國內，與Roku發展模式最接近的是當貝，創立9年間一直專注大屏領域，在生態上較Roku更加完善。

在軟件領域，當貝旗下軟件服務了超過2億家庭用戶，擁有國內最大電視應用分發平台——當貝市場，涵蓋3000多款大屏應用；在硬件領域，當貝在大屏終端領域處於絕對領先地位。自2019年陸續發布了當貝投影、當貝盒子等大屏智能硬件產品，且在激光投影領域占據市場第一的位置；在操作係統領域，當貝自研的當貝OS大屏操作係統，可兼容全行業各類硬件品牌機型，除了當貝投影、當貝盒子產品外，SONY、LG等全球知名電視廠商在中國智能電視市場也采用了當貝OS操作係統。

綜合來看，雖然在多家機構預期中，愛奇藝第四季度收入將實現複蘇，但要達到長期、穩定的收入增長，還需要綜合多種軟硬件受眾需求，加碼爆款內容的打造。同時，盡管疫情已進入複蘇期，但市場仍需要較長時間回彈。